收藏家 J‘s Collection

CFA 学习方法总结

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各级别都一样

  1. 看notes,然后遗忘95%,心理安慰而已(时间紧可以跳过)
  2. 做notes每章后的习题+self-test,确认了那95%的遗忘
  3. 看notes里面每章最后的key concepts,每个人方法不一样,我喜欢抄,虽然抄了以后就不看了,但好记性不如烂笔头
  4. 做Qbank和各种来源的题,边做边对答案,做笔记
  5. 做历年真题,边做边对答案做笔记
  6. Sample和mock计时,对答案,做笔记。

L3的IPS,有套路有模板,目前正在实践中,还写不出总结,放下一篇把。

一直有朋友问靠CFA有没有用,有什么用。这问题跟读MBA有没有,有什么用是一个性质。不管是过程还是结果,经历过了才知道有什么用,对每个人的用处肯定也不一样,谁用谁知道。而有没有用这个问题,本来就是个ex post的问题,用过了才知道有没有用。

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五月 11th, 2011 at 8:38 下午

CFA L3 Launch

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今年由于地点不确定,停了一年,反正工作经验也得3、4年,也就不急着。赶在9月22号前报了名考明年的,590刀,信用卡刚结完帐,可以拖到11月才还钱,正好赶上了人民币升值幅度比较大的2个月,省了几十块钱。

争取每看一点都做点笔记把,从大学养成的光用脑子重复记忆的习惯,其实不太好,特别是上了年纪以后,记忆能力远不如前。

J 发布

十月 17th, 2010 at 8:00 下午

数年前的笔记

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翻出很久以前记得笔记,很有意思。

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我相信我自己
我相信自己出售的商品

我相信我所在的公司
我相信我的同事和助手
我相信真理就是价值
我相信愉快的心情,也相信健康
我相信成功的关键不是赚钱,而是创造价值
我相信当自己与一个人分别时,一定要做到当我们再见面时,他看到我很高兴,我见到他也愉快
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责任心
敬业精神
忠诚
主动性
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每一句话都是镜子,都是对自己的反应
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遇到挫折的时候:                               就当做是个悠长的假期吧。不需要总是尽全力冲刺的,人总有不顺利的时候,或有疲倦的时候。在那时候,就把它当成神赐给我们的休假,不必勉强冲刺,不必紧张,不必努力加油,一切顺其自然。然后,就会好转!
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鲁迅曾经说过:“时间就像海绵里的水,只要愿挤,总是有的”
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在迷乱中寻找和谐,人的心境才会平和。寻找平衡点。
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没有一个缺点会长期起作用,只有你认为它在起作用的时候,才起作用。
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持有长期的展望和计划
相信延迟的回报
以有利于自己的方式运用复利
计划:
每月拿出固定份额,存在投资帐户中,永远不取,直到用于投资
只用1个信用卡,必须月底还清,不能长期借贷
20%存活期:满10000,改存3年定,后 一年改存3年定
40%风险投资工具:股票,基金,信托,企业债,外汇,可转债
40%固定资产:商铺,旅店,房产(注意高税收)
10%保险(财产,人寿,意外,房产,汽车)不买理财险
灵活重新调整投资组合
国债与定期同样操作
长期投资股票,基金 单位货币平均成本:确定总投资额,分月投资
每天一小时以上做以下事情(或每周用5个小时)
读经济类报纸
看电视金融新闻
学投资和财务的课程

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四月 11th, 2010 at 6:30 下午

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围脖比部落格好

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总也懒得更新blog,却喜欢只字片语的写Buzz和围脖。毕竟不是每个人都有这么好的文笔和这么多的文采。定位不一样,结果也不一样。

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三月 20th, 2010 at 10:54 下午

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近况

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当初开这个blog,看名字就能看出来,是想记下不时想到的创意,又有半年没更新了,应该不是没碰到好的创意,而是没时间停下来好好思考。最近能写东西的地方太多了,围脖,推特,博客,反而懒得写了。

应该算毕业了,顺着原来的思路试图找券商基金的工作,找到CIC自营的实习。还没确定之时,阴差阳错做了咨询,还因此得到了一个董事长助理的offer。还在思考,到底是顺着原来的路径,先给自己扎实的基础和可撬动的名头,还是用报废的心态做暴富的准备一步高起点,继续思考。

J 发布

三月 12th, 2010 at 11:19 下午

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CFA Level 2 Passed and Life is Real

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好久都没时间写了,既然分数出来了,还是写两句吧。

Pass了,因为两个大头科目FSA和Equity都过了70%(个人认为的通过的主要因素)。还有QM和FI也是70%,有个Alternative竟然不及格,其他都是中间。比预计的好得多得多了。毕竟通过率还是挺高的,达到41%. 看来RP积攒还是很有用的。考完马上到cfaspace上就这前人的回忆写出了大部分的回议题。虽然看大家的讨论发现自己好像错了很多,着实郁闷了一阵,不过,毕竟最后还是pass了。感概良多。

由于学习比较紧张,前面基本没时间看书。直到最后大家在做DCP咨询项目的时候,我才空出来整整3周的时间,全力看书,写笔记,这次又写了100页A4纸,大多数是正反面吧。后来给了Sabrina童鞋,也算个RP积累吧。感谢S童鞋一直的鼓励和支持。

听着Google音乐里面, 自己找的所有Queen的全集,今天正好听到Life is real 这首歌,很振奋,很激动,歌词也写得很好,分享一下(mp3很容易搜,google吧):

Guilt stains on my pillow
Blood on my terraces
Torsos in my closet
Shadows from my past
Life is real
Life is real
Life is real, so real
Sleeping is my leisure
Waking up in a minefield
Dream is just a pleasure dome
Love is a roulette wheel
Life is real
Life is real
Life is real, oh yeah
Success is my breathing space
I brought it on myself
I will price it
I will cash it
I can take it or leave it
Loneliness is my hiding place
Breastfeeding myself
What more can I say
I have swallowed the bitter pill
I can taste it, I can taste it
Life is real
Life is real
Life is real
Music will be my mistress
Loving like a whore
Lennon is a genius
Living in every pore
Life is real
Life is real
Life is real, so real
Life is cruel
Life is a bitch
Life is real, so real
Life is real
Life is real
Yeah, life is real

还有2个多月就毕业了,一年,不对,两年转眼即逝。中间也基本没停过,经历过低谷,也发现且抓住了很多扑面而来的机会;低谷中,因为有目标,有指引,都顺利的通过了,机会来临时,毫不犹豫,抓了就跑;也曾迷茫,也曾失落,更多的还是不断努力向前。

一周内,将决定下一个方向,目前能做的只是等待,和剩下的一个Pray(另一个已经实现,L2 passed)。

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八月 18th, 2009 at 9:31 上午

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CFAL2 结束

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强烈建议,没考CFA的同学,就别报名了。不是人考的。NND

不管怎样,结束了,剩下就看人品了。能不能上贼船,等结果吧。剩下的事还要努力。

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六月 7th, 2009 at 8:43 上午

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CFA L2 倒数一周

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又做到Practice Exam 2了,跟一级一样,题目越来越变态。有点做不下去了。

2级还真是麻烦。

最后一周还有别的一大堆事干,只好在复习中间抽空做了。

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五月 31st, 2009 at 4:14 上午

CFA L2 倒数两周

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前两天总算把Notes都看完了, 不过跟去年一样,看完了不代表理解了。做题还是一样迷糊。还是努力边做边总结吧。如有朋友再等看笔记,sorry了,实在没时间同步到blog上来了,还是像去年一样,一大堆A4纸的生活。

2级考case套题了,还好,上下午各只有10个case共60题(120题 in total)时间压力应该会小一些。收费的Mock还没有放出,先把Practice 的2本6套吃掉吧。

闭关状态,把能外包的事情都外包,跟人说的是每天两点睡觉,上三趟大大(这个是为了填补3这个空),吃四顿饭,睡5个小时(其实应该不止,下午累了睡半小时,evenning困了,再睡半小时,再看到1,2点)。

最后两周,加油吧。

J 发布

五月 23rd, 2009 at 7:18 下午

CFA L2 笔记 Financial Reporting and Analysis

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Intercorporate Investments
4种公司间投资
1. Minority passive, 小于20%, 无显著影响。又可归类3种:

  • held-for-maturity
    • 记balance sheet 用amortized cost. 像买了个bond;interest income记在income statement, fair value变动不管。
  • held-for-trading
    • 一般小于三个月,记balance sheet 用fair value; realized 和unrealized的g/s, dividends和interest都记income statement
  • available-for-sale
    • 记balance sheet 用fair value, unrealized g/s 不记income statement,记在equity. realized g/s, dividends和interest都记income statement
    • GAAP下,卖掉以后的unrealized g/s 记在other comprehensive income; realized g/s 要从other comprehensive income 中reverse ,然后记在income statement.
    • IFRS下,类似,但fx导致的unrealized g/s放在income statement。GAAP是所有的unrealized放在equity。

2. Minority active, 20%~50%,有显著影响,小于20%也有可能。

  • 用Equity method,记cost, 在balance sheet 里面是noncurrent asset.
  • investee的earning/loss按比例增加/减少equity,并记在income statement,发dividends按比例减少equity,不记income statement. equity减少到0,就不用equity method.
  • 2007.11.15以后,记fair value, 变动记在income statement.
  • 超过book value的话,用fair value记,cost – fair value部分记goodwill
  • 每年要test impairement: carrying value > fair value ,IFRS可以write-up,GAAP不行
  • 关联交易暂不记账,出去了才记。

3. Controlling, 大于50%,控股,小于50%也有可能。

  • 用consolidation,记minority interest account=equty 2 × %,或noncontrolling interest (IFRS)
  • current asset = ca 1 + ca 2 – cost(收购价);其他部分简单相加;equity 不变。
  • Income statement 里面,revenue, expense相加,减去minority interest=net income 2 × %

4. JV, shared control

IFRS 可用proportionate consolidation(优先), 也可以用equity method。

  • GAAP只能用equity method
  • 不记minority interest
  • current asset = ca 1 + ca 2×% – cost(收购价)其他部分也按比例加;equity 不变

Purchased Method:

  • 用market value,paid in capital 要加上investee的asset – liability(市场价);
  • investee报表里面的goodwill被忽略,来计算investor的goodwill.
  • impairment loss记在income statement,continuing operations
  • bargain purchase ,GAAP下,要reassess,超过cost的部分从noncurrent asset减掉,还有多的放到income statement, extraordinary gain.IFRS下,超出部分都记income statement, continuing operation, 不计extraordinary。
  • GAAP和IFRS对比:
    • GAAP下,小于100%的收购,按fair value,剩下的按book value(blended value 加权平均);IFRS下,都按fair value
    • GAAP下,在途R&D算identifiable asset, 一旦goodwill算完,R&D在income statement算expense掉;IFRS做amortize处理
    • GAAP下,contingency resolved 和determined 才记;IFRS要估计,包括在purchase price里面。

Pooling Method(已停用):用book value

SPE(VIE in IFRS):一般都off-balance sheet
QSPE:GAAP可用,IFRS不可用。

P136 Equity method, proportionate consolidatation, consolidation method对比:ROE都一样,net income都一样,equity都一样。

J 发布

四月 16th, 2009 at 10:47 下午