收藏家 J‘s Collection

Codes & Standards的要求：

1. 了解法规
   遵守最严格的法律
   不要索取礼品，不影响客观性和独立性
   用reasonable care，不欺骗，不说谎
   不跟违规的同伙
   不剽窃
   不保证投资回报，不保证过去的业绩重现
   工作之外不做任何有损个人integrity的事情
2. 不做内幕交易，不操控市场价格和交易量以误导别的投资者
3. 为客户服务，尽职尽责；公平对待每个客户，不拿ipo的股份
   了解客户的需求，做适合客户需求的建议，保守客户秘密，不做数据欺诈，为客户利益vote non-trivial proxies
4. 为雇主服务，不背叛雇主；获得外部补偿须经雇主书面同意；公开从客户得到的礼品
   辞职后不带走资料（脑子里的除外）
   管理者要防止违规发生
5. 做投资分析，要有reasonable basis，做记录，告诉客户投资流程，区别facts和opinion
6. 公开潜在的利益冲突（让第三方判断是否冲突）
   公开推荐费，客户交易在公司交易之前，对待亲友跟别的客户一致。
7. 考试不作弊
   不用任何有利身份考试作弊；不滥用CFA标志，不能做名词；在名头里面不能加粗放大；不暗示任何优势；不滥用candidacy，除非已经注册了考试；没有CFA level 1，2，3的名头。

能做的事：可以用公开信息无需标注；在reasonable basis上可以错；可以用mosaic theory整合一些内幕信息和非内幕信息成为自己的投资推荐；不是有意误导投资者的前提下可以大量交易；可以说treasury securities没有违约风险；可以向上级，compliance officer 和outside counsel求助； 超过7年的记录可以扔掉；公开的情况下，可以接受礼品和推荐费；公平发布信息后，可以先跟大客户沟通；业外可以喝醉酒但不能违法；可以说passed level 1,2,3; 可以精确描述考试复习的过程和使用CFA标志。

Ethics很重要，不能fail，否则不能通过考试，别的科目fail也可以通过考试。注意考题细节tricky small details.

GIPS用于为投资公司提供uniform framework的历史业绩来服务客户和潜在客户。遵从GIPS是自愿的，但部分符合不能算遵从。必须整个公司，完全符合。

用于promote fair competition, consistent ,compareble and accurate performance presentation information

需提供至少5年 或从公司建立至今（小于5年）的数据。必须包括所有分支机构，所有帐户,不能有bias，composites需包括同类投资策略或目标或mandate。5年数据之后，要累计至少10年。

verification也是自愿的，不是必须的。要包含认证期限。

8个sections
0.fundamantals of complaince
1.input data
2.calculation methodology
3.composite construction
4.disclosures
5.presentation and reporting
6.real estate
7.private equity

唯一允许的说法：XXX has prepared and presented this report in compliance with the Global Investment Performence Standards(GIPS).

42.GIPS为投资管理公司和他们的客户和潜在客户服务
43.GIPS为了reduce ambiguity,past abuses,survivorship bias,and varying time period
44.GIPS verification report 要求 issued with respect to the whole firm, 不能用single composites
45.verification 不是requied的，是encouraged的。所有帐号要求包含在GIPS中，所有关于GIPS的policy和procedures要纸面存档。一到五年discontinued composites。
46.claim GIPS complience, 要至少5年的投资业绩符合GIPS，如果不满五年，所有资料必须presented。
47.Required 公司不能以重组为由改变历史数据的基础。推荐：每月计算投资组合，每3个月估值所有的投资
48.GIPS不管人员资质，只管：fundamentals of compliance, input data,calculation methodology,composite construction,disclosures,presentation and reporting, real estate, and private equity.
49. composite definitions，要同种投资策略的组合。不是一个地区office的投资，或者主动投资被动投资，或者某个投资收益的投资。
50.GIPS目的是为了得到全球普遍接受的计算方法和格式。
51.GIPS要求独立第三方 进行审核，SEC audit不能算GIPS verification